2018年上半年A股和港股同时经历了大幅调整，屡次在市场相对低点坚定发行主动权益基金的嘉实基金此次又有力作。据悉，嘉实瑞享定期开放基金将于7月9日逆市发行，拟任基金经理为嘉实基金港股通策略组组长、嘉实沪港深精选基金经理张金涛。张金涛表示，A股和港股向下空间已相对不大，优质股票会提前见底，目前市场进入了中长期投资的区间。
封闭运作锁定中长期回报
Wind资讯数据显示，截至2018年6月29日，上证指数过去两年的涨幅为-2.81%，普通股票型基金过去两年平均净值增长率则为8.11%，张金涛管理的嘉实旗下首只沪港深主题基金——嘉实沪港深精选同期净值增长率高达53.89%。
此次即将发行的嘉实瑞享是嘉实基金旗下首只定期开放基金。为了让更多的投资者获取稳健、绩优回报，嘉实瑞享采用封闭运作和开放运作交替循环的方式，产品成立后每两年开放一次，每次开放5-20个工作日，帮助投资者克服短期市场情绪影响，坚持中长期投资，同时也减少了频繁申赎对基金经理投资运作的干扰。
事实上，经历前期深幅调整后，A股和港股整体估值均处于历史相对低位水平，为布局中长期投资提供了契机。嘉实瑞享将通过在A股、港股跨市场资产配置，精选具备竞争优势的核心资产，在严格控制风险的前提下，力争获取超过业绩比较基准的回报。
看好港股中长期表现
尽管港股经历前期调整，张金涛依旧看好未来港股的表现，做出上述判断的原因有两点：首先，现在的估值水平还是处在历史平均水平以下相对比较低的位置；第二，整体的盈利增长还是比较健康、强劲的。
他认为，综合基本面、估值和资金面情况来看，目前港股仍具有很好的估值优势。“从基本面、盈利增长来看，港股和A股相差不大。但考虑到估值，港股要比A股便宜不少，A+H股的溢价仍保持在相对较高的水平。流动性方面，港股相对占优，海外资金正在加大对港股的配置。所以，我们仍然看好港股的配置价值。”张金涛说。
“港股和A股向下的空间都不大，进入了中长期投资区间，在这个时间点去选优质的龙头股票，估值非常合理或者便宜的股票，持有一到两年会有机会获得相对比较不错的回报，我们对此有信心。”张金涛说。
关注三大领域长期机会
在A股被纳入MSCI指数之后，大消费板块仍是海外资金的首选。张金涛表示，在港股市场，偏周期类的板块比A股便宜得多，但消费板块港股跟A股的估值差不多，相对而言A股消费板块的质地更好、品种更多。海外投资者会将这些优质资产跟本国的同类资产进行对比。比如家电板块在A股可能是15倍左右市盈率，而在海外市场的同类个股已经没有多大增长空间，海外资金自然会考虑加大对中国市场优质个股的配置比例。
张金涛说：“将时间周期放长来看，我们对大盘蓝筹股并不悲观。当然，小盘股跌到一定的低位也有反弹的机会。从各个行业来看，强者恒强的趋势将越来越明显，大企业盈利增速会越快，估值更具吸引力。未来仍将根据业绩和估值去精选个股，而不是人为地去区分是创业板、中小板还是主板。”
对于今年下半年的布局方向，张金涛表示，基本的思路没有变，会对科技、大消费、医药等板块进行长期关注。总体上，在选择标的时仍要看公司业绩、边际变化及个股估值改善的情况。
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责任编辑：曾静
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